de l'épargne financière à la gestion de patrimoine
Au siècle dernier on parlait encore d'épargne financière, aujourd'hui on parle de gestion de patrimoine. Quelles sont les raisons de cette mutation.
Cela provient de la conjonction de plusieurs causes réelles :
- Le retour à une croissance durable s'est trouvé associé depuis la fin des années soixante dix à
un ralentissement de l'inflation et à une
hausse assez exceptionnelle des taux d'intérêt réels, phénomènes propices à une
revalorisation des patrimoines et annonciateurs d'une nouvelle ère de prospérité pour les rentiers.
- Les progrès accomplis par
les techniques financières et soutenus par le développement de l'informatique on suscité un véritable bouleversement des instruments de gestion et des produits de placements.
- Dans le même temps les patrimoines évoluaient au sein d'un environnement incertain et rendu plus complexe par l'
interdépendance économique des nations, par la connexion et la volatilité des marchés de capitaux. Complexe également le cadre juridique et fiscal, contraint d'absorber à la fois de
nouvelles formules de placement et une harmonisation recherchée des législations nationales à l'échelle européenne. Cette accélération de l'histoire devait alors imposer aux épargnants, davantage concernés par
une gestion rationnelle de leurs avoirs, une capacité de réaction dont ils ne disposaient pas pour la plupart.
C'est alors que ce que l'on peut appeler l'
industrie financière a rapidement compris son intérêt de développer une activité permettant de
défiscaliser ses clients en leur offrant un nouveau service à valeur ajoutée :
la gestion de patrimoine. Activité faiblement consommatrice de fonds propres, peu risquée et assurément rentable par son effet stabilisateur sur les encours gérés.
On est dans la dernière décennie du siècle précédent, la gestion de patrimoine sur
base de défiscalisation est née !
Le graphique ci-dessus nous montre comment un bilan patrimonial global peut être scindé en plusieurs parties interdépendantes entre elles.
officiel gestion de patrimoine